In einem steigenden Markt wird ein steigendes Open Interest als bullishes Signal angesehen; in einem fallenden Markt als bearishes Signal. Dies gilt auch für das gegenteilige Verhalten des Open Interest. Ein fallendes Open Interest wird im bullishen Markt als bearishes Signal interpretiert; im fallenden Markt hingegen als bullishes Signal. Ein sich nur wenig ändernder Open Interst wird neutral gewertet.
Mit dieser Definition lässt sich nun den Verlauf des HPI interpretieren: Wenn der HPI seinen längerfristigen Trend bricht, dann bedeutet dies ein vorausseilendes Signal dafür, dass der Preistrend des Futures nahe seinem Ende ist. Wenn der HPI seine Mittellinie kreuzt, dann bedeutet dies eine Bestätigung des vorherrschen Trends. Durch die Verwendung des Open Interest kann der HPI nur bei Futures und Optionen eingesetzt werden.
Der Indikator lässt sich zusätzlich für die Divergenzanalyse nutzen. Wenn der Preis ein neues Tief erreicht, der HPI jedoch nicht, dann liegt eine bullishe Divergenz vor. Dies wird als Kaufsignal interpretiert. Steigt der HPI anschließend über ein vorangegangenes Tief, kann die Position durch eine Stopporder am letzten Tief des Charts abgesichert werden.
Ganz allgemein gilt, dass der HPI anzeigt, ob die Bullen oder die Bären das Ruder in der Hand haben. Ein über seiner Nulllinie liegender HPI wird generell als bullish gewertet, ein unter der Nulllinie liegender Indikator als bearish.
Normalerweise wird der Indikator als eigener (Sub-)Chart angezeigt. Ich selbst bevorzuge den Indikator zusammen mit dem Open Interest in einem Chart; wie in der Abbildung zu sehen. Mit dem untenstehenden Link laden Sie den Indikator für Tradesignal und können selbst ausprobieren, wie er Sie beim Futures-Trading unterstützt.
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